Global Macro

米中自動車ローン市場の構造とリスク分析

日経が報じた中国「7年自動車ローン」中止を起点に、米中両市場の構造・債権規模・貸倒率を整理し金融危機リスクを評価する。米国のサブプライム延滞率は2026年1月に6.90%とFitch指数で32年来最高（リーマン期ピーク5.04%超え）、84か月以上ローンは22%強で過去最高 ─ Tricolor Holdings破綻とダイモン「ゴキブリは他にもいる」発言が示すサブプライム偏在型のミニ危機（橙信号）が進行中。一方中国は当局が7年ローンを4か月で停止させ膨張を抑制（黄信号）。両国とも自動車ローン単独で金融危機を惹起する規模ではないが、米国はサブプライム専業の連鎖破綻、中国は不動産・LGFVとの複合不良債権化がテールリスクとして残る。